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资本路径通畅，技术和人才集聚，中国近年来不乏参与美国生物药的投资者。医药行业投资人傅秋实曾在2014年投资优瑞科生物技术公司（Eureka Therapeutics），研发肝癌的T细胞免疫疗法。当时肿瘤免疫治疗的概念刚在欧美兴起，国内少有耳闻，现在看来这次投资“价格及其便宜”。

1 已披露的公司业绩如何？截至2019年3月11日，港股共有277家公司公布2018年年报，其中有60家公司有盈利预期数据。从这60家公司的数据来看，预期净利润合计为1965.07亿港元，实际净利润合计为1979.47亿港元，实际值与预期值基本相同。

时代造就英雄，英雄成就时代要成为一个优秀的试飞员要具备很多顶尖的素质，但其中最重要的，当属在面对危险时的冷静和处置能力。2005年5月20日，很多人说，这是一个天佑李中华的日子。当天，李中华和战友梁剑峰驾驶国产的三轴变稳飞机，进行飞行员诱发振荡的体验飞行。

迪士尼周二公布，截至3月28日的三个月，整体营业利润下滑37%，至24亿美元；收入则增长21%，至180亿美元。迪士尼股价在盘后交易中下跌2.8%。截至周三，它今年已经下跌了30%，跌幅远远超过了标准普尔500指数。新冠病毒大流行带来的商业影响将在当前财季变得更加明显。疫情相关的停摆最初只是出现在亚洲，但之后扩大到全球范围，而全球性的停摆时间上只覆盖了迪士尼第二财季的最后几周。

目前是该恐惧，还是贪婪？从周末的消息面来看，火山君发现，则是充满一些暖意。证监会近期频频释放利好：先是推出“小额快速”并购重组审核机制，周五又采取措施“松绑”并购重组融资用途，允许上市公司部分配套融资补充流动资金、偿还债务。在周六，这条消息刷屏了。昨天，多家媒体突然曝出深圳市政府已安排数百亿专项资金，用于改善上市公司流动性的消息，在目前上市公司股票质押风险引发市场担忧的情况下，深圳市政府此项举措无疑会稳定股票市场，提振市场信心。

由于生物药研发需耗时数年、大量资金，而结果未必完美，真正能走到新药上市那一步的企业少之又少，因此多是高风险、长周期的项目。在资金宽裕、市场追捧的风口时，获得投资人青睐不算什么难事；但到了此时，机构盘算着从何募资、投向何处、如何退出对自己最有利，传导到高度依赖融资的生物药，虽不至于洗牌，但行业结构的调整在所难免。